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工业电子 繁荣孕育投资良机
发布时间:2018-10-10 来自:厦门258网站
投资逻辑:我们建议投资者站在全球经济复苏引擎的角度来理解工业电子市场的繁荣。各国政府已将科技创新作为经济复苏的引擎,工业技术创新势必推动工业电子市场繁荣,这种繁荣具有长期性与爆发性。这种推动力来自于人类可持续性发展的强烈需求,爆发性体现在各个领域都属于新兴市场。 两大亮点 两大亮点构筑工业电子的投资逻辑。亮点一:工业电子市场繁荣具有长期性特征。各国政府已经将科技创新作为经济复苏的重要引擎,重点围绕着“新能源汽车、节能与新能源和智能电网”为重点,在政策与财政上进行积极扶持,势必贯穿于新一轮经济周期的始终。 亮点二:工业电子市场繁荣具有爆发性特征。这种爆发性体现在其应用领域的创新上。新能源汽车、节能设备、新能源与智能电网都属于新兴市场,市场的成熟过程就是该领域工业电子市场需求爆发式成长的过程。在次债危机下的全球经济已经岌岌可危,各国政府势必加大投入力度以加快工业技术创新的步伐,从而挽救国家经济。因此,未来各国政府在相关领域的投入在数量上与时间上都会超市场预期。 投资三大领域 与消费类电子不同,工业类电子市场主要集中在元器件领域。从各国政策扶持的角度来看,未来工业电子市场繁荣将主要体现在新能源汽车、节能与新能源和电力传输(智能电网)三大领域,因此,接下来我们以这三大领域为分类,根据市场繁荣的因素与相关领域的投资逻辑,建议工业类电子主题投资方向应当集中在大功率电容、大容量电池技术与IGBT器件等领域。 大功率电容在新能源汽车动力系统属于必配的单元。一辆混和动力车必须配置一组大功率电容,大功率电容功率密度大,是电池的几倍,甚至几十倍,有效解决汽车发动力功率供应,解决传统电动车速度慢的缺点;而新能源领域,储能与逆变是其最主要的功能,起到重要作用;而在节能与智能电网方面,虽然电容起到辅助作用,但需求潜力较大。 IGBT器件(绝缘栅双极型晶体管)是节能设备最核心的部件。在电力传输领域,IGBT在特高压传输领域发挥越来越大的作用,它既有易于驱动,控制简单、开关频率高的优点,又有导通电压低、通态电流大、损耗小的显着优点,在节能市场领域获得较为广泛的应用。这几年市场获得快速增长态势,我们预测2007-2011年IGBT产品销售量年均复合增长率将达到23%~25%。 大容量电池技术已成为决定新能源汽车市场是否能够繁荣的重要技术。显然,大容量电池技术的成熟势必推动新能源汽车市场的快速发展。 选股策略 我们根据这些应用的制造链来分析,寻找具有技术优势,或规模优势的企业。 在大功率电容领域,我们重点推荐法拉电子[12.71-0.24%];在大容量电池技术方向,推荐广州国光[11.530.35%]、横店东磁[13.492.12%];在IGBT领域,推荐华微电子[6.700.30%],关注中环股份[9.43-0.42%]与科达股份[7.583.13%]的交易性机会,特别是中环股份(70%业务来自单晶硅)。 法拉电子(600563):“能源”战略助推企业重拾高成长之路。目前,法拉该战略已出现全面开花的局面。法拉电子已经与国内着名民营汽车制造商有着紧密的合作,并开始供货。而在风能领域,法拉已经与国外着名风力发电机制造企业建立合作关系。 广州国光(002045):聚合物锂电池成为广州国光投资的一大亮点。尽管聚合物锂电池业务依然不是其主营业务,但在盈利能力、市场定位与技术储备方面广州国光具有较强的竞争优势。 横店东磁(002056):磷酸铁锂的生产研发有望成为公司继磁性材料之后另一大增长点。而短期来看,公司有望受益于出口复苏带来的业绩复苏。但公司估值较高,建议投资者关注估值风险。 华微电子(600360):国家近期出台的节能灯推广政策有望带动我国节能灯市场的复苏,这成为带动华微电子经营走出谷底的重要因素。而随着明年MOSFET生产线的达产并贡献利润,成为其业绩另一个增长点。但目前公司估值较高,建议投资者关注估值风险。 中环股份(002129):新能源主题的重要投资标的,其业务70%来自于单晶硅业务,同时募集资金项目为MOSFET生产线,发展目标为IGBT产品。建议关注新能源热点带来的交易性机会。短期风险点在于估值过高。

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